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謝百三:投資將使過剩產業再過剩

在經濟依舊處於下行通道的今天,大家更加關注房地產調控,更加關心我國經濟的走勢,也更加牽心資本市場的一舉一動。經濟不向好,房地產調控將何去何從?我國經濟的前景將如何?近期資本市場的一系列變化到底是利多還是利空?推出國際板時機是否已經成熟?本期《財富觀察》邀請到了復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三,和謝教授一起探討當前宏觀經濟與資本市場中的熱點話題。

  我國已陷入“流動性陷阱” 投資將使過剩產業再過剩

  近期,我國大批專案屢屢獲批,使得發改委備受關注,加之其對“新四萬億”以及“四萬億2.0版本”等說法的否定,更成為社會的焦點。雖然來自國家發改委和地方發改部門的官方消息均表示,國家不會重複2008年那樣大規模的投資計畫。但據復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三表示,近期的確存在著規模達1.8萬億——2萬億元的投資。

  “投資有兩種方式,一種是財政投資,建設大型專案,比如近期所說的廣東湛江鋼鐵基地等,這些投資都屬於政府行為,而其中有90%的產業是過剩產業,在過剩的產業裏投資就使得過剩再過剩,產生更大規模的、新的過剩。但以這種方式投資,總體上仍能拉動經濟。”謝百三說:“另一種投資是個人投資,比政府投資的效益高,但當下有一部分企業家對後市並不看好,使得銀行出現了所謂的‘流動性陷阱’。”

  所謂“流動性陷阱”,是在一段時間內即使利率降到很低水準,市場參與者對其變化不敏感,對利率調整不再作出反應,導致貨幣政策失效的狀態。“當利息降到一定程度後,再降已經沒用了,人們再不投資、不借錢了。現在銀行正出現著這種情況。”

  “1.8萬億——2萬億的投資如果不進行,我國經濟還會蕭條。但是最為重要的投資方向還是房地產,如果對房地產不鬆手,經濟終究還是很難上來。”謝百三說。
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